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2022년은 공급 과잉 시대이다. 2021년 한 해 코로나19로 인한 공장 셧다운, 물류위기로 인해 공급이 수요를 따라가지 못하는 공급부족 사태가 일어났던 것와는 정반대의 현상이다. 한편, 최근 유통사들은 쌓이는 재고를 처리하지 못해 어려움을 겪고 있다.

 

뉴스매체인 월스트리트저널(Wall Street Journal)에 따르면, 월마트(Walmart), 타겟(Target), 아마존(Amazon), 홈디포(Home Depot) 등 미국 리테일시장을 주도하는 대형 유통사들이 쌓아둔 재고 처리를 위해 제조 및 공급업체에 주문 철회를 통보하고 가격 인상을 제지하는 등 공격적인 태도를 보이고 있다. 올해 10월 월마트 대표인 Doug McMillon은 샘스클럽(월마트 계열사인 멤버십 전용 체인 소매점) 공급업체들과의 미팅에서 더 이상의 가격 인상은 없을 것이며 주문 역시 줄일 계획이라고 밝혔다. 타겟 역시 일부 제품의 경우 올해 안에 더 이상의 주문은 없을 것이라고 말했다.

 

뉴스매체인 Retail Dive에 따르면, 실제로 월마트는 이러한 소극적인 주문활동 및 할인확대를 통해 2022년 2분기부터 3분기까지 초과 재고 33%를 줄여 재고 증가율이 개선됐다고 보도했다. 그러나 여전히 10억 달러 상당의 초과 재고를 보유하고 있으며 신속한 처리를 위해 그 어느 때보다 큰 연말 세일 및 블랙프라이데이 쇼핑을 준비하고 있다고 한다.

 

<2021~2022년 대형소매점 재고율 추이>

(단위: %)

[자료: FactSet]

 

예측 실패에 따른 공급과잉

 

과거 유통사들은 Buy on time(필요시 구매) 시스템을 구축해 철저히 재고를 관리해왔다. 그러나 2021년 공급망 대란으로 배송 기간이 불규칙해지면서 재고관리가 어려워졌다. 이에 부족을 두려워한 유통사들은 추가 주문을 늘리고 배송 지연을 고려해 평소보다 일찍 주문을 넣었다. 그러나 유통사들의 예측과는 다르게 제품마다 원부자재 부족 혹은 제조 리드타임이 불규칙하며 어떤 제품은 예상보다 너무 일찍 도착하고 또 어떤 제품은 너무 늦게 도착하며 창고에 재고가 쌓이게 되었다.

 

백화점 Kohl’s는 작년 겨울 판매했어야 할 겨울재킷이 배송이 늦어져 올해 여름에 도착하면서 창고 안에 쌓여 있다가 드디어 소비자들에게 선보여졌다. 의류 소매업체인 나이키는 재고 처리를 위해 계속해서 대대적 할인을 하고 있으나 여전히 재고처리가 어려운 상황이다. 월스트리트저널에 따르면, 2022년 10월 기준 Kohl’s, Nike의 재고 보유량은 전년 동기 대비 각각 48.0%, 44.0% 증가했다.

 

또한, 인플레이션으로 인해 소비자들의 니즈가 달라졌다. 소비자들은 치솟는 물가로 인해 브랜드 제품보다 가격이 저렴한 대체품을 선택하고 일반 상품에 대한 소비 비중을 줄이는 반면, 식품에 대한 소비가 늘어났다. 이렇듯 유통사들의 예측 실패는 공급과잉이라는 숙제를 남겼다. 미국 통계국(US Census Bureau)에 따르면, 2022년 미국 유통사 재고가 5500억 달러를 초과할 전망이다.

 

<2017~2022년 미국 유통사 재고량 변화 추이, 자동차 제외>

(단위: 10억 달러)

[자료: US Census Bureau]

 

유통사 압박 가중에 따른 제조업 위축

 

이러한 대형 유통사들의 압박이 가중되면서 제조업체는 계속해서 오르는 원부자재 가격과 이미 생산된 재고의 부담을 떠안게 돼 제조업의 위축 및 무역 둔화 우려가 확대되고 있다.

 

홈디포에 조경 자재와 바닥재를 납품하는 제조기업 Scotts Miracle-Gro Co.와 Mohawk Industries Inc.는 최근 주문이 취소되면서 매출이 크게 하락해 수백 명의 직원을 감축하고 공장과 물류센터 일부를 자동화해 고용비를 절감하는 방안을 검토 중이다.

 

또한, 생활용품 제조업체인 Newell Brands Inc.는 연말연시 쇼핑 시즌을 앞두고 임시직원까지 고용해 추가 생산하였으나 월마트와 타겟이 주문을 철회하면서 생산한 재고를 모두 떠안게 되었다. Newell Brands의 CEO인 Ravi Saligram에 따르면, 2022년 11월 기준 작년 동기 대비 자사는 약 5억 달러 가치의 재고를 더 보유하고 있으며 지난 9월부터 연속 2차례 매출 예상액 및 이익을 하향 조정했다. Ravi는 “재고를 보관할 수 있는 추가 창고를 알아보고 있다. 기업은 판매되지 않은 재고를 보관했다가 내년에 다시 판매하는 이른바 ‘Pack-and-hold’ 방식을 구사하고 있다”